Предстоит спасение «Медскана» от дефолта?

На фоне подготовки сети клиник «Медскан» к возможному первичному размещению акций внимание аналитиков сосредоточено на финансовых показателях компании. В опубликованном материале рассматриваются долговая нагрузка, результаты деятельности за последние годы и возможные варианты исполнения краткосрочных обязательств, пишет Версия.

Согласно приведенным данным, по итогам 2025 года объем кредитов и займов компании составил 16,02 млрд рублей. При этом чистый долг с учетом арендных обязательств оценивается примерно в 20,4 млрд рублей. Также сообщается, что объем свободных денежных средств на счетах компании составлял около 937 млн рублей.

В публикации отмечается, что «Медскан» на протяжении нескольких лет фиксировал чистый убыток. По приведенной информации, в 2022 году он составил 904 млн рублей, в 2023 году увеличился до 1,2 млрд рублей, в 2024 году достиг 1,18 млрд рублей, а в 2025 году - 3,29 млрд рублей. При этом показатель EBITDA, как указывается в материале, оценивается в 5,01 млрд рублей.

Авторы публикации также сообщают, что компания рассматривает возможность реализации одного из дочерних активов. По их данным, сумма потенциальной сделки может составить около 4,9 млрд рублей. Со ссылкой на аудиторов Kept отмечается, что эти средства могут быть использованы для исполнения краткосрочных финансовых обязательств.

В качестве одного из возможных объектов сделки в публикации упоминается ООО «Медскан Лаб», управляющее лабораторной сетью KDL. Вместе с тем официальной информации о продаже данного актива на момент публикации материала не приводилось.

Отдельный акцент сделан на подготовке к возможному IPO. В статье говорится, что участники рынка при оценке эмитентов все больше внимания уделяют уровню долговой нагрузки, ликвидности и общей финансовой устойчивости бизнеса наряду с показателями выручки.

Кроме того, авторы материала рассматривают сотрудничество компании с госкорпорацией «Росатом». По их данным, доля стратегического партнера в капитале «Медскана» сократилась с 50% до 45%. В публикации отмечается, что дальнейшая оценка этого фактора будет зависеть от решений рейтинговых агентств и развития ситуации.

Также в статье приводится информация об изменении структуры владения долей основателя компании Евгения Туголукова. По данным авторов, участие в капитале осуществляется через АО «Медицинский актив». В материале также содержатся сведения о финансовых результатах этой организации за предыдущие годы.

Оценивая перспективы возможного размещения акций, авторы публикации указывают, что его результаты будут зависеть от рыночной конъюнктуры, интереса инвесторов и финансового состояния компании. В качестве одного из факторов, способных повлиять на ситуацию, также упоминается ожидаемое IPO сети «Медси».

При этом официальных заявлений компании «Медскан» о наличии угрозы дефолта либо подтверждения приведенных в публикации оценок на момент выхода материала не представлено.