Деньги без счета: зачем «Медскан» решил набрать новых долгов на 10,5 млрд рублей

Медицинский холдинг «Медскан» рассматривает возможность привлечения 10,5 млрд рублей посредством размещения облигаций и цифровых финансовых активов (ЦФА). Новые заимствования планируются на фоне увеличения долговой нагрузки компании и изменений в структуре акционерного капитала, пишет Профиль.

20 октября 2026 года «Медскан» объявил о программе облигаций объемом до 10 млрд рублей с максимальным сроком погашения 10 лет. Дополнительно сообщалось о планах выпуска ЦФА на 500 млн рублей через платформу «Атомайз». Срок обращения цифровых активов предусмотрен на уровне шести месяцев, доходность - 17,5% годовых.

Финансовые результаты и действующая задолженность

По данным отчетности за первое полугодие 2026 года, чистый долг «Медскана» составил 21,51 млрд рублей, а чистый убыток достиг 780 млн рублей. Объем находящихся в обращении облигаций компании составляет 6,5 млрд рублей.

Среди источников финансирования холдинга также присутствуют банковские кредиты. В частности, в начале 2026 года сообщалось о предоставлении «Т-Банком» займа на 3,7 млрд рублей с обеспечением, связанным с дочерней структурой «Гросолим Лимитед».

Дополнительные заимствования могут повлиять на расходы компании по обслуживанию долга. При этом утверждение программы облигаций не означает обязательного привлечения всей предусмотренной суммы.

Участие «Росатома» и оценка кредитоспособности

Весной 2026 года доля госкорпорации «Росатом» в капитале «Медскана» сократилась с 50% до 45,1%. Изменение состава акционеров может учитываться при последующей оценке кредитоспособности медицинского холдинга.

При этом участие «Росатома» в капитале компании само по себе не предполагает предоставления гарантий по ее облигационным обязательствам. Условия обеспечения необходимо рассматривать отдельно по каждому выпуску ценных бумаг.

Перспективы финансирования

Планы «Медскана» реализуются на фоне сокращения вложений банков в корпоративные облигации. За первые восемь месяцев 2026 года прирост таких инвестиций составил 255 млрд рублей против 1,78 трлн рублей за аналогичный период 2025 года.

Новые выпуски могут использоваться для финансирования деятельности холдинга или рефинансирования действующих обязательств. Однако конкретное назначение привлекаемых средств будет зависеть от утвержденных условий размещения.

Дальнейшие финансовые возможности «Медскана» будут определяться динамикой доходов, долговой нагрузкой и стоимостью заемного капитала. Для оценки рисков инвесторам необходимо учитывать отчетность компании, сроки погашения обязательств и условия новых финансовых инструментов.